2021年《今世緣月報》第十二期
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版面編號:CN32-0101
版面標題:2021年《今世緣月報》第十二期1、4版
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版面編號:CN32-0101
版面標題:2021年《今世緣月報》第十二期2、3版
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版面編號:CN32-0101
版面標題:2021年《今世緣月報》第十二期5、8版
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版面編號:CN32-0101
版面標題:2021年《今世緣月報》第十二期6、7版
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版面編號:
版面標題:2021年《今世緣月報》第十二期9、12版
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版面編號:
版面標題:2021年《今世緣月報》第十二期10、11版
把握行業(yè)新機遇 譜寫成長新篇章——上海申銀萬國證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理、食品飲料首席分析師呂昌
2021年雖然經(jīng)歷疫情沖擊,但白酒行業(yè)仍然韌性十足,逆勢實現(xiàn)了收入和凈利潤的同比正增長;前三季度,上市公司合計實現(xiàn)收入2300億,同比增長19.3%,歸屬于母公司的凈利潤824億,同比增長19.2%;增速較2020年提速。值得一提的是,升級和份額集中為需求提供了有效支撐,行業(yè)增長的核心驅(qū)動力仍然是高端化、集中化、頭部化。
高端酒是穩(wěn)定增長的最優(yōu)賽道。2016年至今,高端酒銷量從4.2萬噸增長到7.7萬噸。2018年至今,高端酒收入年復合增速約15%。高端酒仍然是長期量價齊升最為確定的黃金賽道。
高線次高端是快速成長的最好賽道。2021年,次高端內(nèi)部分層趨勢十分明確,醬酒品牌繼續(xù)引領500-800元高線次高端擴容,濃香品牌逐步完成高線次高端布局,300-500元傳統(tǒng)次高端價格帶仍然穩(wěn)定增長,表現(xiàn)突出的是走向全國化的品牌。但是,高線次高端產(chǎn)品布局尚未完成,未來3-5年,遇與挑戰(zhàn)并存。國緣V3卡位700-800元價格帶,具備很大的增長空間,國緣四開未來的成長空間在于深度全國化。
醬酒是長期看好的優(yōu)質(zhì)賽道。但是,預計2022年醬酒的發(fā)展將回歸理性,行業(yè)洗牌完成,最終品牌力強、品質(zhì)好、渠道良性的醬酒品牌將實現(xiàn)長期成長。從短期看,醬酒的分化將使渠道回歸理性,利好品牌濃香企業(yè)。
白酒景氣周期遠未走完,當前中國白酒行業(yè)集中度不高,優(yōu)質(zhì)白酒仍然稀缺,行業(yè)增長的核心驅(qū)動力仍然是高端化、集中化、頭部化。2021年,今世緣憑借優(yōu)秀的管理能力、品牌勢能和價格帶布局,實現(xiàn)收入超25%的快速增長,并成功實現(xiàn)四開的升級換代,和V系的布局。展望未來,今世緣憑借出色的管理能力,以及品牌和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢,將繼續(xù)享受消費升級下的增長紅利,百億指日可待,成長空間廣闊。